La mijlocul secolului al XIX-lea, Lola Montès este o dansatoare și curtezană faimoasă, trecută, care a dus o viață plină de evenimente și foarte scandaloasă. (Se presupune că deține un record mondial pentru numărul de îndrăgostiți.) Acum este redusă la a cânta într-un circ din New Orleans , unde un impresar / director de ring s-a împrietenit și a exploatat-o făcând-o atracția centrală. Pe parcursul unei singure spectacole de circ - care reconstituie în mod dramatic viața și cariera Lolei - flashback-urile dezvăluie, mai întâi, aventura ei cu compozitorul Franz Liszt; în al doilea rând, tinerețea nefericită și căsătoria cu iubitul propriei mame, Lt. Thomas James; și apoi scandalosa ei despărțire publică de dirijorul Claudio Pirotto. Pe parcurs, cariera ei de dansatoare și „actriță” își are vârfurile și coborâșurile și, inițial, respinge progresele în carieră ale unei versiuni mai tinere a impresarului lui Ustinov. Într-un flashback mai lung, care constituie cea mai mare parte a celei de-a doua jumătăți a filmului, cariera ei de curtezană atinge un vârf: aventura ei cu regele bavarez Ludwig I , care îi supără pe supuși și duce la eventuala lui cădere în Revoluția din martie din 1848. Într-o ultimă secvență de circ, Lola - o „femeie căzută” - urcă până la vârful cortului mare pentru o plonjare simbolică, care sfidează moartea. Ea este văzută ultima dată într-o cușcă, permițându-i mâinii să fie atinsă și sărutată de o coadă foarte lungă de patroni de circ de sex masculin, cu taxă.